Archives for May, 2011

bank of israel

Is the Governor studying the Daf Yomi?

Just last week I started translating this blog into Hebrew as a service for my large number of Hebrew speaking clients. I was sure that I would be translating my popular English posts into Hebrew. Here I am, only three posts down and already I find myself translating the Hebrew one into English. If you are more comfortable reading in Hebrew, קרא מאמר זה כאן.Like many practitioners of Torah and Avoda, I start my days with my 05:00 constitutional daily page lesson. Today we learned something pointedly relevant to Israel’s mortgage and real estate market.Babylonian Talmud, Menahot Tractate, page 77, side A: אמר שמואל, אין מוסיפין על המידות יותר משתות, ולא על המטבע יותר משתות והמשתכר לא ישתכר יותר משתות. מאי טעמה? אילמלא משום אפקועי תרעה, אי הכי...
Continue Reading »
Hebrew

האם הנגיד לומד את הדף היומי?

בע”ה כמו הרבה נאמני תורה ועבודה, אני פותח את יומי בשיעור דף היומי. היום למדנו משהו רלוונטי ביותר לשוק הנדל”ן: תלמוד בבלי, מסכת מנחות, דף ע”ז עמוד א’: אמר שמואל, אין מוסיפין על המידות יותר משתות, ולא על המטבע יותר משתות והמשתכר לא ישתכר יותר משתות. מאי טעמה? אילמלא משום אפקועי תרעה, אי הכי שתות נמי לא! ….  דיאנה הוא דלא לימטייה–רוחא לא בעי, זבן וזבין תגרא איקרי תרגום חופשי שלי: שמואל אמר, אין להוסיף על המידות יותר מחמישית, ולא יותר מחמישית על המטבע, ולא לתת מעל למשכורת יותר מחמישית מן המקובל. מה הטעם להוראה זו? אם נאמר שיעלו את רמת המחירים יותר מהגדלת הסחורות. אם כך, יעלה חשש שהמחיר עלה יותר מאשר כמות הסחורות המקבילה. ….האם עלינו לחשוש רק לכך שלא יפסיד הסוחר מן...
Continue Reading »
banks

שמחים בבורותם

בע”ה עכשיו זה רשמי: המתחרים שלנו ומרבית יועצי המשכנתא בבנקים אינם יודעים ימינם משמאלם, אינם מבינים בפיננסים, אינם בעלי תוארים במימון או כלכלה, ובמקרה הטוב הם עברו השתלמות של מספר ימים על הנושא. אתם יכולים לקרוא את הידיעה המלאה בגלובס. תמצית הכתבה: מרבית פקידי המשכנתא בבנקים הינם חסרי השכלה במימון, אינם בקיאים במסלולי המשכנתא השונים, משמעויות ארוכי התווך של הסוגי השונים ומרבית עבודתם הינה כזבנים. המצב אצל ברוקרים או יועצים זהה. בניגוד אליהם, לעודד ולי עושר ידע בכל הקשור במימון, תהליך המשכנתא, כללים של הבנקים, המפקח על הבנקים, חוקי הנדל”ן וכל הקשור בהם. אנחנו לא יועצים לכלכלת המשפחה או ביטוח שמוכרים גם משכנתא, אנחנו עובדים רק על משכנתאות ותו לו. אנו משתמשים בידע העצום שלנו לתת השירות הכי טוב שניתן ללקוחותינו. אנו אומרים את זה...
Continue Reading »
banks

The Gloriously Ignorant

I’m now trying to publish most of my posts in Hebrew also. If it is easier for you to read in Hebrew, אתה יכול לקרוא מאמר זה בעברית It’s official, our “competitors” and the bank clerks know nothing. You can read all about it here in Globes. I looked for this article on their English site, but I haven’t found it. Maybe it will be translated in the next few days. If you have trouble understanding the Hebrew, here is a summary: most of the clerks in the mortgage banks know next to nothing about mortgages. In addition most self-styled brokers and consultants have no idea what they are talking about. Unlike them, Oded and I put our wealth of experience to work for...
Continue Reading »
bank of israel

התוכנית שלי להורדת מחירי הנדל”ן

השבוע שעבר היה שבוע מקוצר, לכן נגיד בנק ישראל לא הספיק להוציא גזירות דרקוניות חדשות ש”יורידו” את מחירי הנדל”ן בארץ. כתבתי בבלוג שלי באנגלית הרבה פעמים בשנים שחלפו על רגולציה והתערבות ממשילתית בשווקים בכלל ובשוק הנדל”ן בפרט. תמצית מאמריי: הממשלה יכולה רק לקלקל. כל תקנה חדשה רק מעוותת יותר את השוק. כמו כולם, גם איננו מרוצים מהמשך עליות מחירי הנדל”ן. אך, פתרון הבעיה אינו נמצא ברגולציה נוספת, אלא בהסרת רגולציות קיימות.רגולציות (תקנות שבאות מסמכות משרד ממשלתי ולא  מחקיקה) לא יורידו מחירי דירות. בעבר ניסו להכתיב את הכל: מחירי הכסף (ריבית), מחירי הדירות, מי יכול לקנות, ועוד. קראו לזה ברית המועצות. השיטה איננה יכולה לעבוד. כוחות השוק חזקים מכוח המושל.האם רגולציה יותר קשיחה תפתור את הבעיות שלנו?  הנגיד פישר עומד להגביל משכנתאות ל-50% מערך הבית....
Continue Reading »
bank of israel

My plan for normalizing real estate prices

Last week was a short week, so the Governor of the Bank of Israel didn’t have the time to introduce any additioanl draconian measures that will supposedly lower real estate prices.   If this is your first time reading my blog, take a look at my past posts. I’m not a huge fan of regulation. Like the banks and most citizens, I, too, have looked on with apprehension as real estate prices have continued to rise. Yet I don’t see increased regulation alleviating the problem in any way.   Government regulation is not the solution to the problem, it is the cause of the problem. The only government actions that can be of help is in the reduction or elimination of previous regulation.  ...
Continue Reading »
Hebrew

ברוכים הבאים למשכנתא נבונה

זוהי פרסומי הראשון בבלוג החדש שלי בעברית. בחמש שנים האחרונות, מצאתי שמרבית הפונים אלי הגיעו אחרי שקראו את הדברים אשר אני כותב באנגלית. יש לכך סיבות רבות: יש לי הרבה קוראים, וכנראה שגולגל יודע לדרג את הבלוג שלי מאד גבוה גם בעקבות הקוראים הרבים, גם בעקבות התוכן אנחנו מסתמכים לרוב על המלצות לקוחות ולא על פרסום האנליזות שאני מפרסם באנגלית אינן רק חדשניים, הן נכונות יותר ועומדות במבחן הזמן יותר מכל עיתון או כלכלן אחר אנחנו לא מנסים להתחרות על מחיר, אלא על טיב השירותים אשר אנחנו מעניקים ללקוחותינו. מי שמקשיב לנו חוסך מאות אלפי שקלים, אפילו מיליונים. מחפשי שירות חינמי או מאכר בשוק אינם מבינים כל כך את מה שאני כותב, ואינם פונים אלי. עד עכשיו נמנעתי מלכתוב בעברית. למרות שזכיתי לחיות בישראל הגאולה...
Continue Reading »
bank of israel

All bets are off for now

Stan the man is at it again. What’s Guv Stan fishing for? He keeps on trying to break the real estate market. I just heard him speak on the radio. Having failed in his last four efforts, he keeps taking more and more drastic steps in a futile effort to dictate his will on a market fueled by supply and demand. There is a limit to how much he can change the rules. He wants to limit mortgages to 50% of the purchase price. He wants to limit variable rate mortgages to no more than a third of the loan amount. Right now, the banks are literally at a loss for what to do. Go into the bank right now, you will hear more...
Continue Reading »